طموح "جاهز" الدولي وحصتها السوقية يُكلّفان مساهميها خسارة 2.5 مليون دولار في الربع الأول
حققت مجموعة "جاهز" الدولية نمواً لافتاً في مقاييسها التشغيلية خلال الربع الأول من عام 2026، غير أن هذا النمو جاء مصحوباً بتراجعٍ حاد في الربحية، إذ سجّلت خسارة صافية عائدة الى مساهمي الشركة الأم بنحو 2.5 مليون دولار، مقارنةً بصافي ربح بلغ نحو 9.4 ملايين دولار في الربع الأول من عام 2025، في ظل توسع المجموعة في الكويت وقطر ومحاولتها الحفاظ على حصتها السوقية.
وبلغ إجمالي قيمة البضائع (GMV) للمجموعة نحو 612 مليون دولار خلال الربع نفسه، بارتفاع 39.5% على أساس سنوي، مدفوعاً بزيادة عدد الطلبات 21.3% لتصل إلى 31.7 مليون طلب، وارتفاع متوسط قيمة الطلب 15% ليبلغ نحو 19.3 دولاراً. كما ارتفعت الإيرادات الصافية للمجموعة 37.9% لتصل إلى نحو 193.4 مليون دولار، في مقابل نحو 140.3 مليون دولار في المدة المقابلة.
التناقض الذي يستدعي التفسير
النمو القوي في الإيرادات لم يترجَم إلى أرباح، وللسبب ذاته الذي تُعلنه الشركة صراحةً: قرار استراتيجي بالإنفاق على استعادة العملاء والاحتفاظ بهم في السوق السعودية، في خضم تصاعد المنافسة. وارتفعت التكاليف التشغيلية للمجموعة بنسبة 96.1% على أساس سنوي لتبلغ نحو 48 مليون دولار، مقارنةً نحو 24.5 مليون دولار في الربع الأول من 2025، ويُعزى جزء كبير من هذا الارتفاع إلى دمج قاعدة تكاليف "سنونو" في قطر، فضلاً عن مخصصات خسائر ائتمانية متوقعة لدى شركة "مرن" بلغت نحو 1.3 مليون دولار.
في المقابل، حافظ نشاط منصات التوصيل داخل المملكة على ربحيته، إذ سجّل صافي ربح عائداً للمساهمين بقيمة نحو 5.3 ملايين دولار، وإن كان دون مستوى 14.2 مليون دولار، في الفترة المقابلة، تراجعاً بنسبة 62.6%، في ظل انخفاض صافي إيرادات النشاط السعودي 12% على أساسٍ سنوي مع تحول جاهز نحو نموذج إيرادات قائم على العمولات بدلاً من رسوم التوصيل المباشرة.
"سنونو": الذراع الدولية الجديدة
الجزء الأبرز في نتائج الربع يتعلق بالأداء الدولي. فقطاع "جاهز" خارج المملكة، الذي يضم "سنونو" بعد الاستحواذ عليها بحصة 76.56% في تشرين الأول/أكتوبر 2025، حقق قفزةً في صافي الإيرادات بمقدار 5.6 أضعاف لتصل إلى 82.4 مليون دولار، وتحوّل من خسارة تشغيلية معدّلة (EBITDA) بلغت 0.5 مليون دولار، في الربع الأول من 2025 إلى ربح تشغيلي معدّل بقيمة نحو 3.3 ملايين دولار.
وفي نيسان/إبريل 2026، أطلقت "سنونو" عملياتها تجريبياً في الكويت، لتكون أول سوق ضمن الاستراتيجية الدولية الجديدة للمجموعة، على أن تتبعها كل من عُمان والبحرين خلال العام ذاته. وتجدر الإشارة إلى أن أحجام الطلبات في الكويت والبحرين شهدت تراجعاً موقتاً خلال هذا الربع بسبب الانتقال إلى منصة "سنونو" وخفض الإنفاق التسويقي قبيل إعادة الإطلاق. في المقابل، واصلت قطر نمواً قوياً بارتفاع GMV بنسبة 67.5% على أساس سنوي.
"لوجي" تتحسن... وتخسر في الوقت نفسه
حققت "لوجي"، الذراع اللوجستية للمجموعة في المملكة، صافي إيرادات نحو 28 مليون دولار، وارتفع ربحها التشغيلي المعدّل 87.6% على أساس سنوي ليصل إلى 2.3 مليون دولار، مع تضاعف هامش الربحية إلى 8.1%. غير أن "لوجي" سجّلت صافي خسارة عائدة للمساهمين بقيمة 2.6 مليون دولار، ارتفاعاً من خسارة 0.8 مليون دولار، في المدة المقابلة، بسبب ارتفاع مصروفات الإهلاك مع توسع الأسطول الذي يضم نحو 4,000 سائق.